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Commerzbank-Aktie: Restrukturierungsstory mit Nachteil
21.11.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Huw Van Steenis, Alice Timperley und Francesca Tondi, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) unverändert mit "underweight" ein und bestätigen das Kursziel von 1,15 EUR.
Im Rahmen einer Studie zur europäischen Bankenbranche werde die Erwartung zum Ausdruck gebracht, dass sich die Entwicklung der Aktienkurse der Bank-Titel im kommenden Jahr wieder stärker unterscheiden dürfte. In den Aktienkursen würden sich die verschiedenen Stadien der Erholung, der Grad der Entschuldung und die Differenzen in der strategischen Ausrichtung nicht angemessen widerspiegeln.
Im Hinblick auf die Ergebnis- und Dividendenschätzungen würden sich die Morgan Stanley-Analysten bei den meisten Banken der Eurozone unterhalb der Konsenserwartungen bewegen. Derzeit gebe es nur wenige Banken, die im Kerngeschäft eine starke Ertragskraft hätten.
Zu den am wenigsten bevorzugten Banken gehöre weiterhin die Commerzbank. Die Restrukturierungsmaßnahmen seien zwar zu begrüßen. Die für 2016 in Aussicht gestellte Eigenkapitalrendite im Kerngeschäft von 10% mache die Commerzbank aber nicht zu einem attraktiven Investment. Neben den Risiken im Zusammenhang mit der Durchführung der Restrukturierung leide die Commerzbank unter einem schwierigen heimischen Geschäftsumfeld. Im Vergleich zu anderen Restrukturierungsstorys sei dies von Nachteil.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Morgan Stanley für die Commerzbank-Aktie weiterhin "underweight". (Analyse vom 21.11.12) (21.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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